بعد الإعلان عن التعريفات الجمركية الوشيكة على واردات الرقائق في يناير، تخطط إدارة ترامب الآن لتزويد شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى مثل جوجل ومايكروسوفت وأمازون بالقدرة على التحايل عليها. ومع ذلك، فإن عدد الرقائق المصنوعة من قبل TSMC المعفاة من الرسوم الجمركية قد يكون مرتبطًا بشكل مباشر بحجم استثمار شركة تصنيع الرقائق التايوانية في العمليات الأمريكية.
يأتي ذلك في أعقاب المفاوضات التجارية الأخيرة بين الولايات المتحدة وتايوان، حيث وافقت إدارة ترامب على خفض التعريفات الجمركية على الواردات من الجزيرة إلى 15% من 20%، لكن ذلك كان مشروطًا باستثمار الشركات التايوانية 250 مليار دولار في صناعة الرقائق الأمريكية، وتحديدًا تصنيع الرقائق على شواطئ الولايات المتحدة.
وقال أحد المسؤولين: “سنراقب ما يتكشف بعد أن يتم الكشف عن هذا مثل الصقور للتأكد من عدم تقويض سلامة ما نحاول تحقيقه من خلال التعريفات والحسومات، وأن هذا لا ينتهي به الأمر إلى أن يكون هبة لشركة TSMC”. فاينانشيال تايمز.
إحضاره إلى المنزل
وسط السياسات الدولية التي تبدو فوضوية وتكتيكات المفاوضات التجارية لإدارة ترامب، هناك خيط واحد يمر عبر كل ذلك ببعض الاتساق: فهو يريد أن يكون تصنيع الرقائق المتطورة موجودًا على الأراضي الأمريكية. على الرغم من أن الرئيس ترامب كان بمثابة طليعة لهذا النوع من النهج تجاه سلاسل توريد السيليكون والوصول الفوري والمحلي إلى التصنيع، فإن إعادة جهود صناعة الرقائق إلى الداخل لا ترتبط بشكل فردي بالمصالح الأمريكية. لقد رأينا الصين تطور مسرعات الذكاء الاصطناعي التنافسية، والاتحاد الأوروبي يستثمر بكثافة في مبادراته الخاصة.
في أعقاب الطفرة الهائلة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في منتصف عام 2025، ركزت العديد من البلدان في جميع أنحاء العالم على بناء البنية التحتية الوطنية الخاصة بها والقدرة على الوصول إلى أشباه الموصلات، سواء الرقائق الرائدة أو الأقدم، الأكثر تخصصا. نظرًا لأنه أصبح من الواضح أن مستقبل العديد من الاقتصادات والأمن القومي نفسه يعتمد على إمداد جاهز بالسيليكون السريع والفعال، فإن تصنيع تلك الأجهزة داخل الشركة له قائمة طويلة من المزايا.
وفي أمريكا، أدى هذا إلى محادثات تجارية نشطة مع الصين، حيث استعرضت الدولتان عضلاتهما – بالنسبة للولايات المتحدة، صادرات GPU المتطورة. بالنسبة للصين، المواد الخام مثل المعادن الأرضية النادرة. كل هذا في محاولة لتأمين أقوى مكان في هذا السباق الجديد لهيمنة الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. على الرغم من أن التجارة قد انفتحت قليلاً في عام 2026 مع تراخيص التصدير ومبادرات تقاسم الأرباح، فإن التداعيات الحقيقية تتمثل في تعزيز الصين بشكل كبير لتطوير وحدات معالجة الرسوميات الاستدلالية وأجهزة ASIC، وتطلع الولايات المتحدة إلى زيادة مخزونات المعادن الأرضية النادرة المهمة.
وقد أدى ذلك أيضًا إلى سعي إدارة ترامب إلى تسريع صناعة الرقائق المحلية الخاصة بها. ومع وجود الكثير من الخبرات العالمية ومرافق تصنيع الرقائق الموجودة في تايوان، كان التركيز الرئيسي لأهداف البيت الأبيض هو تشجيع شركة TSMC ومعاصريها على البناء في أمريكا.
جنبا إلى جنب مع شركات أخرى، تقوم TSMC الآن بذلك وعلى نطاق واسع. لكن الحجم المحدد للاستثمار، والجزر التي تم تخفيض التعريفات الجمركية عليها، معقدة بشكل غامض.
توسع حذر وواسع النطاق
وفي الاتفاق التجاري الأخير بين تايوان والولايات المتحدة، وافقت أمريكا على خفض التعريفات الجمركية على الواردات من تايوان إلى 15% في مقابل استثمار الشركات التايوانية 250 مليار دولار في صناعة الرقائق الأمريكية. وعلى وجه التحديد، سيسمح لهم باستيراد 2.5 ضعف القدرة المخططة للمنشآت الجديدة بدون رسوم جمركية، خلال فترة البناء. وسوف تحصل الشركات التي قامت بالفعل ببناء قدراتها في أمريكا على إعفاءات جمركية تعادل 1.5 ضعف قدرة تلك المرافق.
والفكرة هي أن شركة TSMC وغيرها من الشركات التايوانية التي تستثمر في الولايات المتحدة ستخصص شرائحها المعفاة من الرسوم الجمركية لشركات الذكاء الاصطناعي فائقة التوسع مثل جوجل، ومايكروسوفت، وأمازون، وميتا. ولكن نظرًا لأن الرياضيات على نطاق الاستثمار وكيفية ارتباطها بتخصيص الرقائق غامضة للغاية، فلا يزال هناك الكثير من التفاصيل التي يتعين العمل عليها. ويعتمد الكثير من ذلك على نوع قدرة التصنيع التي يمكن لشركة TSMC أن تتوقع أنها ستصل إليها خلال العامين المقبلين.
حتى الآن، تعهدت TSMC باستثمار 165 مليار دولار في بناء قدرة تصنيع الرقائق في أمريكا. ويقال إنها متوترة للغاية بشأن المزيد من التوسع، مع الأخذ في الاعتبار المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي، واستثمار حكومة الولايات المتحدة في منافسة TSMC، مثل Intel. إذا انخفض الطلب على تصنيع الرقائق بشكل كبير خلال عام أو عامين بسبب التغير في رياح التنمية العالمية، فقد تُترك لشركة TSMC بقدرة إنتاجية غير ضرورية لم يتم توصيلها حتى الآن، بطريقة مماثلة لموردي الذاكرة قبل بضع سنوات بعد الطفرة الوبائية.
وتقوم شركة TSMC وشركات الرقائق التايوانية الأخرى الآن بسحب خط مماثل مع الشركات الأمريكية الكبرى والحكومات الدولية للعمل مع فريق البيت الأبيض الحالي. يعد التعامل مع الممارسات التجارية المعقدة عنصرًا مهمًا للحفاظ على الفرص المالية والتجارية القوية على المدى القريب. لكن التفكير الاستراتيجي الأضعف في الأمد البعيد من جانب إدارة ترامب يهدد بجر أي شركة تعتمد بشكل كبير على اقتراحاتها القسرية بشأن التخطيط الأطول أجلا.
على الرغم من أن الاستثمارات الأمريكية الكبرى قادمة، إلا أن TSMC قد تحتاج إلى التحرك بحذر لتجنب الوقوع في مواجهة المخاطر على جانبي المعادلة.
التعليقات