روسيا ترد على خطة أوروبا الكبرى لإقراض أموال موسكو المجمدة لأوكرانيا

تعاني أوكرانيا من نقص الأموال اللازمة للحفاظ على جيشها واقتصادها، بعد ما يقرب من أربع سنوات من الحرب واسعة النطاق التي تخوضها روسيا.

بالنسبة لأوروبا، يكمن الحل لسد فجوة ميزانية كييف البالغة 135.7 مليار يورو (119 مليار جنيه استرليني؛ 159 مليار دولار) للعامين المقبلين في الأصول الروسية المجمدة الموجودة في البنك البلجيكي يوروكلير، ويأمل زعماء الاتحاد الأوروبي في التوقيع على ذلك في قمة بروكسل الأسبوع المقبل.

ويحذر المسؤولون الروس من أن خطة الاتحاد الأوروبي ستكون بمثابة عمل من أعمال السرقة، وأعلن البنك المركزي الروسي يوم الجمعة أنه سيقاضي يوروكلير في محكمة موسكو حتى قبل اتخاذ القرار النهائي.

في المجمل، لدى روسيا نحو 210 مليارات يورو من أصولها المجمدة في الاتحاد الأوروبي، منها 185 مليار يورو مملوكة لشركة يوروكلير.

ويرى الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا أنه ينبغي استخدام الأموال لإعادة بناء ما دمرته روسيا: وتصفه بروكسل بأنه “قرض تعويضات”، وقد توصلت إلى خطة لدعم الاقتصاد الأوكراني بمبلغ يصل إلى 90 مليار يورو.

يقول الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي: “من العدل أن تُستخدم الأصول الروسية المجمدة لإعادة بناء ما دمرته روسيا – وتصبح هذه الأموال بعد ذلك ملكنا”.

ويقول المستشار الألماني فريدريش ميرز إن الأصول “ستمكن أوكرانيا من حماية نفسها بشكل فعال ضد الهجمات الروسية المستقبلية”.

وليست روسيا وحدها غير سعيدة. وتشعر بلجيكا بالقلق من أنها ستتحمل فاتورة ضخمة إذا سارت الأمور على نحو خاطئ، ويقول فاليري أوربان، الرئيس التنفيذي لشركة يوروكلير، إن استخدامها قد “يزعزع استقرار النظام المالي الدولي”.

لدى يوروكلير أيضاً ما يقدر بنحو 16 إلى 17 مليار يورو مجمدة في روسيا.

وقد وضع رئيس الوزراء البلجيكي بارت دي ويفر للاتحاد الأوروبي سلسلة من “الشروط العقلانية والمعقولة والمبررة” قبل أن يقبل خطة التعويضات، كما رفض استبعاد اتخاذ إجراء قانوني إذا كانت “تشكل مخاطر كبيرة” على بلاده.

ويعمل الاتحاد الأوروبي بكل قوته قبل قمة الخميس المقبل للتوصل إلى حل يمكن أن تقبله بلجيكا.

وحتى الآن، أحجم الاتحاد الأوروبي عن التعامل مع الأصول نفسها بشكل مباشر، لكنه منذ العام الماضي دفع “الأرباح غير المتوقعة” منها إلى أوكرانيا. وفي عام 2024 كان ذلك 3.7 مليار يورو. ويُنظر إلى استخدام الفوائد بشكل قانوني على أنه آمن لأن روسيا تخضع للعقوبات والعائدات ليست ملكية سيادية روسية.

لكن المساعدات العسكرية الدولية لأوكرانيا تراجعت بشكل كبير في عام 2025، وتكافح أوروبا لتعويض النقص الذي خلفه قرار الولايات المتحدة بوقف تمويل أوكرانيا في عهد الرئيس دونالد ترامب.

وهناك حالياً مقترحان من الاتحاد الأوروبي يهدفان إلى تزويد أوكرانيا بمبلغ 90 مليار يورو، لتغطية ثلثي احتياجاتها التمويلية.

الأول هو جمع الأموال من أسواق رأس المال، بدعم من ميزانية الاتحاد الأوروبي كضمان. وهذا هو الخيار المفضل لدى بلجيكا ولكنه يتطلب تصويتاً بالإجماع من جانب زعماء الاتحاد الأوروبي، وسيكون ذلك صعباً عندما تعترض المجر وسلوفاكيا على تمويل الجيش الأوكراني.

وهذا يعني إقراض أوكرانيا أموالاً نقدية من الأصول الروسية، التي كانت محتفظ بها في الأصل في شكل أوراق مالية ولكنها أصبحت الآن نقداً إلى حد كبير. وهذه الأموال هي ممتلكات يوروكلير محفوظة في البنك المركزي الأوروبي.

وتقر المفوضية الأوروبية، السلطة التنفيذية للاتحاد الأوروبي، بأن لدى بلجيكا مخاوف مشروعة وتقول إنها واثقة من أنها تعاملت معها.

إذا عانت يوروكلير من خسارة أصولها الخاصة في روسيا، أوضح مصدر في المفوضية أنه سيتم تعويض ذلك من الأصول المملوكة لغرفة المقاصة الروسية الخاصة والموجودة في الاتحاد الأوروبي.

وإذا لاحقت روسيا بلجيكا نفسها، فلن يتم الاعتراف بأي حكم صادر عن محكمة روسية في الاتحاد الأوروبي. وستكون بلجيكا محمية فعلياً بضمان يغطي جميع الأصول الروسية البالغة 210 مليارات يورو في الاتحاد الأوروبي.

وفي تطور رئيسي، من المتوقع أن يتفق سفراء الاتحاد الأوروبي يوم الجمعة على تجميد أصول البنك المركزي الروسي الموجودة في أوروبا إلى أجل غير مسمى.

وحتى الآن كان عليهم التصويت بالإجماع كل ستة أشهر لتجديد التجميد. ومن المقرر أن يستخدموا بند الطوارئ بموجب المادة 122 من معاهدات الاتحاد الأوروبي بحيث تظل الأصول مجمدة طالما استمر “التهديد المباشر للمصالح الاقتصادية للاتحاد”.

وتصر بلجيكا على أنها تظل حليفًا قويًا لأوكرانيا، لكنها ترى مخاطر قانونية في الخطة وتخشى أن تُترك للتعامل مع التداعيات إذا ساءت الأمور.

وقد احتشد المشهد السياسي المنقسم عادة في هذه الحالة خلف رئيس الوزراء بارت دي ويفر، الذي يتعرض لضغوط من زملائه الأوروبيين ويجري محادثات مع رئيس الوزراء البريطاني السير كير ستارمر في لندن يوم الجمعة.

يقول فيرلي كولارت، أستاذ القانون المالي في جامعة كيه يو لوفين: “إن بلجيكا اقتصاد صغير. ويبلغ الناتج المحلي الإجمالي البلجيكي حوالي 565 مليار يورو – تخيل لو أنها ستحتاج إلى تحمل فاتورة بقيمة 185 مليار يورو”.

وفي حين أن الاتحاد الأوروبي قد يكون قادرا على تأمين ضمانات كافية للقرض نفسه، فإن بلجيكا تخشى خطرا إضافيا يتمثل في التعرض لأضرار أو عقوبات إضافية.

ويعتقد البروفيسور كولارت أيضًا أن مطالبة شركة يوروكلير بمنح قرض للاتحاد الأوروبي من شأنها أن تنتهك اللوائح المصرفية للاتحاد الأوروبي.

“تحتاج البنوك إلى الالتزام بمتطلبات رأس المال والسيولة، ولا ينبغي لها أن تضع كل بيضها في سلة واحدة. والآن يطلب الاتحاد الأوروبي من يوروكلير أن تفعل ذلك على وجه التحديد: إقراض 185 مليار يورو من أصل 227 مليار يورو في ميزانيتها العمومية إلى طرف مقابل واحد – الاتحاد الأوروبي.

“هذا النقص في التنويع لا يعكس الإدارة السليمة للمخاطر. لماذا لدينا هذه القواعد المصرفية؟ ذلك لأننا نريد أن تكون البنوك مستقرة. وإذا ساءت الأمور، فسيقع على عاتق بلجيكا إنقاذ يوروكلير. وهذا سبب آخر يجعل من المهم للغاية بالنسبة لبلجيكا تأمين ضمانات مشددة ليوروكلير”.

ليس هناك وقت لنضيعه، كما تحذر سبع دول أعضاء في الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك تلك الأقرب إلى روسيا مثل دول البلطيق وفنلندا وبولندا. ويعتقدون أن خطة الأصول المجمدة هي “الحل الأكثر جدوى من الناحية المالية والواقعية سياسيا”.

“إنها مسألة مصير بالنسبة لنا”، يحذر النائب المحافظ الألماني البارز نوربرت روتغن. “إذا فشلنا، لا أعرف ماذا سنفعل بعد ذلك. لهذا السبب علينا أن ننجح في غضون أسبوع”.

وفي حين تصر روسيا على عدم المساس بأموالها، هناك مخاوف إضافية بين الشخصيات الأوروبية من أن الولايات المتحدة قد ترغب في استخدام المليارات الروسية المجمدة بشكل مختلف، كجزء من خطة السلام الخاصة بها.

وقال زيلينسكي إن أوكرانيا تعمل مع أوروبا والولايات المتحدة بشأن صندوق إعادة الإعمار، لكنه يدرك أيضًا أن الولايات المتحدة كانت تتحدث مع روسيا حول التعاون المستقبلي.

أشارت مسودة مبكرة لخطة السلام الأمريكية إلى أن الولايات المتحدة تستخدم 100 مليار دولار من الأصول الروسية المجمدة لإعادة الإعمار، حيث تحصل الولايات المتحدة على 50% من الأرباح وتضيف أوروبا 100 مليار دولار أخرى. وسيتم بعد ذلك استخدام الأصول المتبقية في نوع ما من المشاريع الاستثمارية المشتركة بين الولايات المتحدة وروسيا.

وقال مصدر في الاتحاد الأوروبي إن الميزة الإضافية للتصويت المتوقع يوم الجمعة والمتمثلة في شل حركة الأصول الروسية إلى أجل غير مسمى جعلت من الصعب على أي شخص أن يأخذ الأموال. ويعني ضمناً أن الولايات المتحدة سوف تضطر بعد ذلك إلى كسب تأييد أغلبية الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي للتصويت لصالح خطة من شأنها أن تكلفها مالياً مبالغ هائلة.